Ajándékozz éves hvg360 előfizetést!Befektetési tanácsok (május második hetére)
A hazai piacon – mintha sem makrogazdasági feszültségek, sem a magas olajárak okozta fokozódó inflációs nyomás, és egyáltalán semmi probléma nem lenne -, az utóbbi napokban a hozamok csökkentek, a részvény árak emelkedtek, miközben a forint is erősödést mutatott a világ vezető devizáihoz mérten.
A pozitív piaci hangulat odáig vezetett, hogy a forint idei legerősebb szintjét érte el a gyengélkedő dollárral szemben. A dollár gyengülése a kamatemelési várakozásoknak köszönhető mivel úgy tűnik, hogy a kamatok/hozamok emelkedése még közel sem állt meg a tengerentúlon. Ennek köszönhetően ismét a feltörekvő piacok irányába fordulnak a befektetők, ami hazánkban is a piacok erősödését hozta.
Devizapiac. Mint az előbbiekben említettük, a dollár gyengülése nem állt meg, a korábbi szintek elestek és ma a továbbiakra nézve sem látható sok jel arra, hogy a folyamat megforduljon. Illetve a fordulatnak már be kellett volna következnie, hiszen az amerikai indikátorok jó jövőbeli növekedési adatokat vetítenek előre, de a piaci szereplők ezúttal nem hisznek ezen indikátoroknak.
Az egyre gyorsabb gyengülés viszont – technikai szinten legalábbis – azt vetíti előre, hogy a tartós gyengülő folyamatban egy kisebb korrekciós szakasz következhet. Ez azt jelentheti, hogy az 1,26-1,25-ös szintre eshet vissza a jegyzés. Ezért ma azt ajánljuk – rövid befektetési időtávra -, hogy a dollárban denominált eszközök súlyát célszerű növelni a portfóliókban, de a – várakozás szerinti – 1,25 alatti szinteken már ismét az euró alapú befektetéseké lesz a terep. Hosszabb távon továbbra is az eurós befektetések lesznek előnyben, így aki több hónapos, vagy éves szinten gondolkodik, annak továbbra is érdemes euró alapú termékeket vásárolnia.
A hazai piacon tartós forinterősödés alakult ki az elmúlt időszakban, anélkül, hogy tényleges változás történt volna a makrogazdasági eredetű problémák megoldásában. A piac egyelőre „kegyelmi állapotot” tart fenn, a kormánypártok által felvázolt takarékossági intézkedések okán megelőlegezi a bizalmat. Azonban nagyon óvatosnak kell lennünk ebben a helyzetben, mert ha a feltörekvő piaci hangulat kissé változik és az intézkedések késnek, akkor komoly korrekcióra is sor kerülhet, aminek a mértéke jóval nagyobb lehet a márciusi korrekciónál.
Kötvénypiac. A kötvénypiacon is éreztette hatását a feltörekvő piaci optimizmus, ami azt eredményezte, hogy bizonyos lejáratoknál az éves mélypontok közelébe kerültek a hozamok. Ez azt jelenti, hogy a január közepi szintek körül alakulnak a hozamok szintjei.
A további egy-két hétben, esetleg havi szinten is csökkenthetnek a hozamok, de nagyon komolyan figyelembe kell venni a kormányalakítás menetét és a kiszivárogtatott intézkedések megvalósíthatóságát. Amennyiben egy hónap múlva sem történnek kézzelfogható intézkedések, esetleg a koalíciós egyeztetések elhúzódnak, akkor a kamatemelés, a hozamok újbóli emelkedése elkerülhetetlen lesz. Ma még bízik a piac az új kormányban, de a bizalmat előlegbe kapja a kormány, még nem szolgálta meg. Ebben a helyzetben továbbra is az éven belüli lejáratok vételét ajánljuk.
Részvénypiac. A részvénypiacot is elkapta a lendület, de itt segített a Richter kiemelkedően jó gyorsjelentése is. A többi részvény esetében is jók a várakozások, de a Mol és az OTP – egyes elemzői vélemények szerint -, okozhat még meglepetést.
A 25 000 pontos szint végül nem állta útját az emelkedésnek, így a továbbiakra nézve – legalábbis technikai alapon szemlélve -, nem látszanak komoly ellenállások. A forgalom szintje sem rossz, ami szintén az emelkedés irányába mutat. A gyorsjelentési szezon miatt ma mégsem javasoljuk a részvények vételét, inkább kivárást javasolunk, mivel a már említett Mol és OTP esetleges – várakozások alatti – eredménye magával ránthatja az egész piacot.
Állampapír piac:
- állampapírok:
- vétel: max. 1 év
- vállalati kötvények: eladás
Nemzetközi részvénypiac:
- EU részvények: tartás
- USA részvények: eladás
- Orosz részvények: tartás
Hazai részvénypiac:
- Hazai részvények: kivárás
- Befektetési alapok:
ingatlan alapok, euróban denominált alapok vétele
A kormányra hiába számít, aki korszerűsítené az otthonát, de akad pár lehetőség
Nehéz helyzetben van a költségvetés, ezért a kormány a falusi csok és a babaváró kivételével kivezette az ingatlancélú támogatásokat. Az uniós helyreállítási alapból esetleg még sor kerülhet mintegy 20 ezer ingatlan felújítására. Mindenki másnak maradnak a piaci megoldások.
