Ajándékozz éves hvg360 előfizetést!
A Prémium Magyar Állampapír 2023-ban az egyik legkedveltebb lakossági befektetéssé vált, novemberben csaknem 7000 milliárd forintnyi állományt tartottak az inflációkövető kötvényekben a megtakarítók. A decemberi inflációs adat ismeretében már tudjuk, hogy 17,6 százalék lett a tavalyi átlagos infláció – ez lesz tehát a papírok új kamatbázisa. A Bankmonitor ez alapján összegyűjtötte, mennyi lesz a meglévő PMÁP-sorozatok kamata a 2024-ben kezdődő új kamatperiódusukban.
Fénykorát éli idén a Prémium Magyar Állampapír: a 26 éves rekordnak számító 17,6 százalékos tavalyi átlagos infláció következtében korábban sosem látott magasságokba, bizonyos sorozatok esetében 19 százalék fölé emelkedik a papír kamata a 2024-ben kezdődő kamatperiódusban. (Az inflációkövető állampapírok kamata két részből tevődik össze: az előző naptári évi átlagos inflációra, mint kamatbázisra rakódik rá némi - legfeljebb 1,5 százalékpontnyi - kamatprémium.) Erre készülve a megtakarítók alaposan bevásároltak a kötvényből: 2023 őszén a PMÁP-ot már minden idők legnépszerűbb lakossági állampapírjának tekinthettük a maga 6954 milliárd forintos állományával.
Ennyi lesz a Prémium Magyar Állampapírok új kamata
Jelenleg 22 különböző PMÁP-sorozat van a piacon, melyek lejáratai 2024-től 2033-ig terjednek. A Bankmonitor szakértői összegyűjtötték, hogy mikor indul az egyes sorozatok következő kamatperiódusa, mennyit hoznak addig a meglévő papírok, és azután mennyi lesz az éves kamatuk az új kamatbázis alapján. A számításokat az alábbi táblázat tartalmazza:
Látható, hogy a Prémium Magyar Állampapírok vásárlói jó lóra tettek: a 2024-ben kezdődő kamatperiódusokban az egyes papírok éves kamatai szinte kivétel nélkül a 17,85 százalék és 19,10 százalék közötti tartományban lesznek. Ez praktikusan azt jelenti, hogy minden befektetett 1 millió forint 178 500 forint és 191 000 forint közötti kamatot fog megtermelni 1 év leforgása alatt. Kivétel ez alól a legutoljára kibocsátott, jelenleg vásárolható PMÁP, a 2032/I sorozat. Ez a papír az első, meglehetősen hosszú kamatperiódusában – kb. másfél éven keresztül – nem követi az inflációt, hanem évi 9,9 százalékos fix kamatot termel. 2025 áprilisától azonban változó kamatozásúvá alakul, és az utolsó év inflációja felett fizet majd kamatprémiumot, hasonlóan az összes többi Prémium Magyar Állampapírhoz.
Mi lesz 2025-ben, amikor lecsökkennek a kamatok?
Feltételezhetjük, hogy az inflációkövető állampapírok veszítenek majd a népszerűségükből, amint megérkeznek a számlákra a 2025-ben esedékes, fent bemutatott mértékű kamatok. Ha idén valóban 5-6 százalék lesz az éves átlagos infláció, akkor ebből kifolyólag a papírok kamata is nagyot fog zuhanni, egyenesen az egyszámjegyű tartományba.
Kérdés, hogy az akkori befektetési piacon lesz-e lényegesen jobb ajánlat a Prémium Magyar Állampapírok új kamatainál. Ha igen, akkor a lakosság portfóliójában megindulhat egy ahhoz hasonló átrendeződés, mint amilyet az utóbbi években a MÁP Plusz és a PMÁP között láttunk. Ez persze csak akkor lesz lehetséges, ha az Államkincstár megtartja azt a gyakorlatát, miszerint a lejárat előtt is hajlandó minimális (1 százalékos) tőkeveszteség árán visszavásárolni a meglévő állampapírokat.
Ha azonban az általános kamatcsökkenések közepette a PMÁP 2025-ben is versenyképes marad, akkor a megtakarítóknak nem lesz okuk kiszállni ebből a befektetésből. Különösen igaz ez a legújabb, 2032/I sorozatszámú kötvényre, ugyanis annak infláció feletti kamatprémiuma az utolsó 3 évben 0,50 százalékpontról 1,00 százalékpontra nő, így jutalmazva azokat a vásárlókat, akik hosszú időn keresztül megtartják a papírt.
A kormányra hiába számít, aki korszerűsítené az otthonát, de akad pár lehetőség
Nehéz helyzetben van a költségvetés, ezért a kormány a falusi csok és a babaváró kivételével kivezette az ingatlancélú támogatásokat. Az uniós helyreállítási alapból esetleg még sor kerülhet mintegy 20 ezer ingatlan felújítására. Mindenki másnak maradnak a piaci megoldások.
